한국시장 운용 과제는

“헤지펀드는 정보기술(IT) 기업으로 치면 벤처기업과 비슷합니다. 좋은 투자 아이디어가 있으면 자유롭게 투자하는 벤처정신이 바탕이 되니까요.”

헤지펀드 업계에서 떠오르는 운용사인 안다자산운용의 박지홍 헤지펀드 본부장은 헤지펀드의 성격을 한마디로 이렇게 요약했다. 안다자산운용의 대표 펀드인 안다크루즈는 2014년부터 2년 연속 두 자릿수 연 수익률을 올리면서 시장에서 주목받고 있다.

2011년 한국형 헤지펀드 도입 당시 운용업 인가를 받기 위해서는 자기자본 60억원과 국내외 헤지펀드 운용 경험이 있는 3인 이상의 인력이 필요했다. 개인투자자가 가입하려면 5억원 이상을 투자해야 했다. 박 본부장은 “헤지펀드의 철학과 맞지 않는 제도 도입으로 대형 자산운용사 위주의 시장이 형성될 수밖에 없었다”며 “삼성전자가 벤처사업을 주도하겠다는 것과 비슷한 상황이었다”고 설명했다.

다행히 지난해 10월 제도가 개편되면서 자기자본 요건은 최소 20억원으로 낮아졌고 인가제에서 등록제로 바뀌어 헤지펀드 운용사 설립이 쉬워졌다. 개인의 최소 투자금액은 1억원으로 크게 낮아졌다.

그러나 여전히 풀어야 할 과제가 많다고 업계 관계자들은 말한다. 우선 한 헤지펀드에 49인까지만 가입하도록 한 규제가 지적된다. 신생 운용사와 펀드 수는 늘고 있고 최소 가입금액은 낮아졌는데 가입인 수 규제는 그대로이다 보니 제대로 운용하기 힘든 소규모 펀드가 속출할 수 있다는 것이다. 이 때문에 실제로는 많은 자산운용사가 5억원 이상 가입금액 조건을 고수하고 있다.

헤지펀드가 다양한 전략을 구사할 만한 역량이나 시장 환경이 미비한 점도 문제다. 헤지펀드 업계의 한 관계자는 “해외에서 실제로 헤지펀드 운용 경험을 쌓은 전문가가 많지 않다 보니 투자전략도 다양하게 나올 수 없다”며 “해외 헤지펀드에도 국내 시장을 개방해 좀더 다양한 전략과 상품들이 나와 경쟁한다면 양과 질 모두에서 성장하는 시장이 될 수 있을 것”이라고 말했다.

이정수 기자 tintin@seoul.co.kr